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陈理:海南战役性机会的精要分析

陈理:海南战役性机会的精要分析

      

 年初三中道巴菲特俱乐部在海南三亚圆满地举办了全面解读巴菲特10周年暨海南投资调研交流会活动。以下是陈理先生关于海南战役性机会的分享概要。


 

       首先,在海南三亚做交流确实是天时地利人和的一个选择。今年是改革开放40周年,海南建省、海南改革开放30周年的时点。但对价值投资者来说一般还是着眼非常长远的一些投资机会的把握,那么海南这个时间段的机会,我们是把它当成一种催化剂,因为价值投资者买低估的股票,长期看好低估的股票,前景远大、长期看好,低估的股票如果有催化剂的话能够促使它价值回归的话也是很重要的一个方面。


       海南的机会从催化剂角度我认为有两种可能,第一种可能就是多规合一,海南省作为国家一个规划探索实践的一个示范标杆,进行多种规划的合一。海南很有可能在海南建省30周年获得国家的批准,批准会构成一个催化剂,对海南版块,或者对海南改革受益的一些股票带来、形成催化剂的作用,甚至形成一个战略性利好,长期利好。多规合一对推动新型城镇化,建设百个特色产业小镇、共享农庄等等会形成很大的促进作用,又有点类似雄安,当然海南除了改革开放这个时点其实还有一个重要方面是使得海南岛在全国的战略地位提升的一个重要原因呢,就是南海局势,南海的局势要求如果海南能够发展成全国甚至全球性一个非常有特色、非常有吸引力的这么一个海岛城市,对稳定海南局势,对服务全国有非常大的帮助。因为南海局势的需要,海南的战略地位得到了提升,是一个维度。还有一个维度,有一个说法是除了多规合一的改革也不排除把海南建设成国际的自由岛,这种可能,因为这是一种可能,不一定,我们也不会猜它这个消息,也不会猜国家政策,但是从分析的角度有这么几种可能,其中一种可能是自由岛的可能。国家政策对海南定位是自由岛的话,实际上是超乎大家的一些想象的。这个自由岛自由到什么程度,是不是像百慕大那个这种免税天堂,或者是其他更大步伐的开放,这个实际上是不确定的。但是至少这个定位如果是国际自由岛的话,对提升整个海南的地位和带来的投资机会是有非常大的促进作用的。

 

 

       我们俱乐部大部分是做证券市场二级市场投资的,更多想研究股市的机会。那么我们怎么把握这样的机会呢,我自己觉得最佳的思路不要把它当作一个战术太短期的机会来把握,可以说应该是战略性战役机会,不知道大家研究军事对战役的概念有没有了解,战役也可以分为战略性机会和一些战术性机会,有些是战略性战役,有些是战术性战役。所谓战略性战役就是对全局、对长远有重大影响的战役,也可以称为一个战略性会战战役,在军事上战略性战役也可以称为战略性会战战役。所以我自己觉得你太短期,抱着炒消息,抱着套利,抱着战术性短期行为来考虑海南机会,我认为这个思路还不够好,有点偏投机,或者高度不够,所以我主张把握这个战略性战役机会,也就是说即使没有海南新的改革开放政策,我选出的公司依然是值得长期投资的,有了这个政策,有了海南新的定位也有重大的促进作用,这是双保险的一种思路,也符合价值投资的理念,不愿意持有十年的股票不要持有十分钟。所以我认为用战略性战役机会来把握海南这个战役性机会还是比较好的思路。抱着战役性机会来考虑实际上可以把海南版块大部分股票淘汰掉了,虽然它们如果有政策也会涨很多,类似雄安这种也会一窝蜂的涨,但是最后值得战略性机会的还是少数,有格局的、能够成为一家伟大公司的还是少数,更多的是炒作一下热点,或者是战术性的机会。

 

       总之,海南的机会不仅仅是把握一个短期的、暂时的、战术的一个小机会,而是要把握住一个战略性的战役性机会,比较远大的机会,格局比较大的、值得长期投资的一个公司。

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